今年年初，某知名保險公司推出了一款凈值型理財產品。截至12月25日，這款產品的年化收益率已超過了7.7%，與同期股市收益率相比，這個成績不是一般的耀眼。這主要是因為該產品業績基準中有八成與中債綜合指數(全價)掛鉤，結合今年債券和債券基金的市場表現，7.7%的收益也就在情理之中了。

　　近年來，保險公司推出的資管產品層出不窮。在A股跌跌不休，銀行理財產品面臨調整、貨基“寶寶”規模受限的大背景下，一些打著“養老”“低風險”標簽的資管產品，規模不斷創出新高。但是，縱觀這些產品投資組合方案和信息披露制度不難發現，投資組合五花八門，披露還不夠透明，監管也存在盲區。

　　股票、基金、銀行理財、P2P……花樣繁多的產品，讓普通投資者傻傻分不清。跟風購買—風險厭惡—盲目贖回，甚至成為了一些投資者購買這些產品的“三部曲”。特別需要提示的是，即便投資者不愿意花太多時間去研究，也要搞清楚產品對應的底層資產到底是什么，然后再根據自己的風險承受能力決定是否購買。

　　比如，股票型指數基金對應的是一攬子股票，一個銀行理財產品可能對應一個工程項目，P2P平臺可能對應的是若干筆小額消費貸款。投資者通�？吹降氖悄骋豢罾碡敭a品收益不錯，某一只基金最近業績很好，對產品背后的底層資產和投資邏輯往往并不關心。本想保本的卻買成了P2P，本想短期套利的卻買成了長期固定收益。

　　從長期來看，一個成熟的資本市場必然擁有品類豐富的金融產品。若要讓這些金融產品長期穩定運行，監管不能缺位。本文開頭提到的那款產品，雖然收益表現不錯，也是經過銀保監會備案的合規產品，但是在銷售環節卻打上了“靈活申贖”，甚至是“活期產品”的標簽，這對投資者而言顯然構成了誤導。如何加強這類產品在銷售環節的監管，提高其在信息披露環節的透明度，是需要監管部門思考和不斷改進的課題。